交银施罗德基金楼慧源:关注医药及顺周期等方向
2023-08-20 12:34:00
来源:中国经济网
北京8月18日讯 近期,拟由交银施罗德基金楼慧源掌舵的交银悦信精选混合正在发行。拟任基金经理楼慧源以大医药领域投资见长,并擅长在更广泛领域内寻找多元机会,积极关注消费、高端制造等优质赛道的成长机遇。
楼慧源认为,从估值、股债性价比等多重指标来看,权益市场正逐步显现出较高的投资性价比。当前市场承担进一步基本面下行风险的可能性不大,大概率正处于一个风险相对较低,机会大于风险的时点。
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楼慧源以精选成长股为主要投资思路,通过基本面和估值比较精选三类标的,优化投资组合。
其一,稳健增长型。生意模式稳定,行业格局明确,收益率主要来自自身稳定业绩增长,如品牌消费、医疗服务等标的。
其二,加速增长型。产品/技术发生质的提高,渗透率快速提升,业绩受到新应用的拉动加速;行业地位经历出清周期后进一步提升;产品打开了国际化市场等各种投资情形。这类标的在先进制造,医疗设备器械中较多。
其三,研发突破型。创新驱动的公司,完成O-1的研发技术突破后,收入爆发增长,创新药就是比较典型的例子。
楼慧源称,未来将主要关注四大方向:一是国内医药行业持续性的复苏和成长,行业有望迈入高质量发展阶段,主要关注低渗透率,可持续成长、格局清晰稳定的方向。
二是经济相关度不高,可长期持续增长的方向,包括商业模式稳定的龙头,低渗透率、结构性成长的消费股机会。
三是经济转型期的高质量发展方向,高端制造中竞争力可持续的个股,科技行业重要的技术突破方向。
四是适当关注顺周期方向,预期已经降到很低,如果未来有刺激政策出台,可能存在风险收益比较高的机会。
楼慧源称将选择相关度较低的多个细分行业,而不会全部押注单一方向,组合中除了医药板块的配置,同时也会辅以食品饮料、高端制造等其它成长行业,各行业配置之间形成互补。